铝价震荡整理 库存整理

时间：2020-12-08 18:58:44  作者：

上周铝价宽幅震荡，继大幅拉涨上碰万七关口后，因铝锭社会库存首现小幅累库，多头集中获利出逃造成了踩踏，铝价回调逾千点，周五铝价回收大半跌幅。对于后市，我们认为继续盯住库存这个核心要素，周一库存较上周持平，尚不能确认铝锭是否进去累库通道，建议继续关注周四库存数据，如果库存数据确认进去累库通道，那么短期铝价会偏弱运行，不过库存仍处低位，且仓单较少，进一步下跌空间不大因此。策略上，对于产业客户，如果确认进去累库通道，卖保头寸可分批入场，对于投机客户建议暂时观望，根据库存变化情况进行操作。

需求端仍向上，沪铝前多持有

电解铝周一库存继续累积，市场担忧需求端强势难以持续，沪铝再次遭遇回调。供给方面，电解铝产能天花板已定，后续新增产能有限，近日沪伦比值有所打开，不过短期内进口方面压力还未显现。需求方面，建筑用铝与汽车用铝明显改善，电解铝终端需求短期难以恶化，库存也不会大幅累积，低库存对铝价仍有支撑。总体来看，基本面驱动仍向上，沪铝多单建议继续持有。